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Recalcul de VL estimée

shadow accounting

Les nombreuses enquêtes réalisées au fil des années dans notre industrie montrent clairement que les investisseurs institutionnels exigent désormais des gérants de fonds qu’ils mettent en place un processus de recalcul de VL estimée par l'asset manager (shadow accounting). Ce contrôle doit garantir que la VL officielle calculée par l’administrateur du fonds ne comporte pas d’erreur et limiter fortement les risques de retraitement. Les administrateurs de fonds rendent un service très précieux en produisant la VL officielle mais des erreurs peuvent toujours s’y glisser en dépit de l’extrême qualité de la technologie et des processus utilisés. Dès lors que l'administrateur de fonds et le fournisseur de VL estimée exécutent de manière proactive des contrôles croisés indépendants, les erreurs de VL sont bien plus rares et les délais de calcul des VL raccourcissent.

Mais déployer un processus interne d’évaluation des VL miroirs peut se révéler coûteux. Il est toutefois possible de réaliser d’importantes économies en confiant ce processus à un prestataire tiers tel que Linedata QRMO. Fort de plus de dix années d’expérience auprès des gérants multi-stratégies multi-actifs, Linedata QRMO propose une gamme de services « de proximité » présentée ci-dessous, afin que, au-delà du respect des « meilleures pratiques », votre société se distingue par l’excellence de son processus d’évaluation de la VL estimée.

  • VL estimée calculée à J+1
    • Souscriptions / rachats
    • Fonctionnalités liées aux transactions :-

         - Plus ou moins-values des transactions ventilées selon attributions

         - Frais et commissions

         - Frais de financement

         - Valeurs de marché des titres

         - Cours de change instantanés

         - Régularisations liées aux transactions (par ex., intérêts et dividendes courus)

  • Valorisation suivant le mémorandum de placement privé (PPM), en respectant la hiérarchie
    • Fonctionnalités non liées aux transactions :

         - Frais de commissariat aux comptes

         - Frais juridiques

         - Frais administratifs

         - Frais de gestion

         - Commissions de performance

  • Réconciliation de la VL avec celle calculée par l’administrateur
    • Réconciliation des structures maître-nourricier
    • Rapprochements ligne à ligne des positions, liquidités, cours de change, évaluations, régularisations
    • Analyse complète de tous les écarts
    • Justification des écarts de VL (avec une précision de quelques points de base)
    • Temps de traitement limité à deux ou trois jours

Nous avons construit le fonds comme un compte géré. QRMO effectue le suivi des risques et assure la production de la VL miroir quotidienne ainsi que le contrôle des contraintes de risque en appliquant des processus identiques à ceux mis en œuvre sur les plateformes de comptes gérés. 

 

Jean-Marie Barreau, COO - Triada Capital